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近日，公募基金二季報披露完畢，熱衷于新能源投資的基金經(jīng)理觀(guān)點(diǎn)出現了分歧。東方阿爾法基金研究部總監唐雷，旗下規模最大的東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合二季報前十大重倉股“改頭換面”，其中9只新能源個(gè)股均被調出重倉股行列，轉而重倉半導體。然而，唐雷二季度風(fēng)格轉變暫未帶來(lái)業(yè)績(jì)的改善，多只新進(jìn)重倉股二季度以來(lái)跌幅較大，風(fēng)格快速的變動(dòng)讓投資者無(wú)所適從。同為投資新能源出名的基金經(jīng)理，匯豐晉信基金副總兼投資總監陸彬，二季度逆勢加倉新能源，在凈值回撤中“堅守”陣地。東方阿爾法唐雷大換倉，從新能源跳到半導體2022年5、6月份新能源板塊強勢反彈后，至今年二季度末已持續回調一年多，多位新能源基金經(jīng)理在二季報中表示該板塊已經(jīng)處于低估區間，并選擇“堅守”陣地甚至逆勢加倉。也有基金經(jīng)理選擇“放棄”新能源，轉而追尋其他更具投資價(jià)值的領(lǐng)域。東方阿爾法基金權益類(lèi)產(chǎn)品二季報顯示，基金經(jīng)理唐雷三只在管產(chǎn)品前十大重倉股同步大換倉，剔除了多只新能源個(gè)股，轉而重倉半導體等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

以規模最大的東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合為例，該基金二季度末前十大重倉股中，僅保留了一季度末的中微公司，其他9只光伏設備等新能源重倉股全部被半導體等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股所替代。截至二季度末，該基金前十大重倉股分別為北方華創(chuàng )、中微公司、拓荊科技、華海清科、精測電子、芯源微、長(cháng)川科技、卓勝微、雅克科技、盛美上海。按照申萬(wàn)二級行業(yè)分類(lèi)，二季度末十大重倉股只有精測電子屬于通用設備行業(yè)，其余9只重倉股均屬于半導體行業(yè)，這與一季度末“9只新能源+1只半導體”的局面大為不同。值得注意的是，東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合成立于2022年6月，屆時(shí)新能源板塊處于階段性高點(diǎn)。該基金自成立以來(lái)，一直專(zhuān)注于新能源領(lǐng)域的投資，今年二季度是其首個(gè)季度出現重倉股大換血，儼然成為了一只“新”基金唐雷在二季報中表示：新能源行業(yè)由于過(guò)去三年多聚集了太多的場(chǎng)內資金，在存量博弈情況下，承受巨大的估值下行壓力?；久嫔?，隨著(zhù)時(shí)間的推移，行業(yè)不可避免競爭加劇，需求端也有降速的隱憂(yōu)，新能源的行業(yè)景氣越來(lái)越有高位回落的風(fēng)險。受新進(jìn)重倉股拖累，二季度末以來(lái)凈值回撤10.26%從基金凈值表現來(lái)看，二季度大面積調倉換股之后，唐雷旗下3只產(chǎn)品業(yè)績(jì)并無(wú)改善。截止7月21日（下同），東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)A今年以來(lái)凈值收益率為-24.56%，同類(lèi)排名3517/3548。今年二季度末以來(lái)，該基金投資風(fēng)格從新能源轉向如火如荼的半導體等領(lǐng)域，不到一個(gè)月的時(shí)間該基金凈值繼續下跌了10.26%。數據顯示，東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)A二季度新增的多只重倉股下半年以來(lái)跌幅較大。其中，重倉股第三名拓荊科技區間跌幅超20%、芯源微、華海清科等5只半導體等產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股跌幅超10%，二季度多只新增重倉股可能買(mǎi)在階段性高點(diǎn)附近。唐雷管理的另外兩只基金東方阿爾法產(chǎn)業(yè)先鋒A、東方阿爾法興科一年持有A，今年以來(lái)回報分別為-24.38%、-22.42%，二季度末以來(lái)均跌超10%，業(yè)績(jì)也未見(jiàn)改善。匯豐晉信陸彬：“堅守”新能源也有一群新能源基金經(jīng)理在凈值回撤中“堅守”著(zhù)陣地。匯豐晉信副總經(jīng)理、投資總監陸彬就是逆勢加倉新能源的典型代表。陸彬在管產(chǎn)品共7只（初始基金口徑），合計規模超200億。其中，匯豐晉信低碳先鋒股票、匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略混合這兩只基金規模較大，均超過(guò)60億。財報顯示，匯豐晉信低碳先鋒股票A二季度合計虧損5.94億元，單位凈值下跌7.93%。與上季度相比，第一大重倉股寧德時(shí)代獲加倉113.89萬(wàn)股，加倉幅度為80%，此外該基金還大量持有天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、億緯鋰能等新能源個(gè)股。陸彬另外一只代表基金匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略混合A，二季度合計虧損7.31億元，單位凈值下跌9.28%。與上季度相比，該基金二季度增持了寧德時(shí)代、恩捷股份，其中寧德時(shí)代獲加倉103.69萬(wàn)股至第一大重倉股，與此同時(shí)，該基金還重倉著(zhù)天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等，新能源仍然是該基金的第一大重倉板塊。從重倉股股價(jià)變動(dòng)來(lái)看，二季度末以來(lái)，陸彬大幅增持的寧德時(shí)代、恩捷股份股價(jià)分別下跌0.41%，6.29%，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等其他新能源個(gè)股同期股價(jià)分別下跌3.04%、0.57%。從基金凈值表現來(lái)看，二季度末以來(lái)匯豐晉信低碳先鋒股票A、匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略混合A分別下跌3.01%、1.45%。陸彬在二季報中表示：從全球角度看，無(wú)論是新能源車(chē)還是新能源發(fā)電，依然處于較低水平，整體滲透率還有較大提升空間，而新能源產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)公司基本都在中國，還具備較為廣闊的發(fā)展市場(chǎng)。免責聲明：本文僅供信息分享，不構成對任何人的任何投資建議。

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